2023中级会计师《财务管理》考点与例题 - 中级会计师

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【考点讲解1】集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容

哪些权利应该集中，哪些权利应该分散，考试时常混在一起来选择。不难发现，集中的都是重大问题(发生频率低)，分散的都是日常经营活动(发生频率高)涉及的问题。

集权

(一)集中制度制定权

(二)集中筹资、融资权

(三)集中投资权

(四)集中用资、担保权

(五)集中固定资产购置权

(六)集中财务机构设置权

(七)集中收益分配权

分权

(八)分散经营自主权

(九)分散人员管理权

(十)分散业务定价权

(十一)分散费用开支的审批权

【考点练习1】多项选择题：在集权与分权相结合型的财务管理体制下，应该(　)。

A.集中收益分配权

B.集中投资权

C.集中用资、担保权

D.分散业务定价权

正确答案：ABCD

【考点练习2】多项选择题：关于集权与分权的“成本”和“利益”，下列说法正确的有(　)。

A.集中的“成本”主要是可能发生的各所属单位财务决策目标及财务行为与企业整体目标的背离以及财务资源利用效率的下降

B.分散的“成本”主要是各所属单位积极性的损失和财务决策效率的下降

C.集中的“利益”主要是容易使企业财务目标协调和提高财务资源的利用效率

D.分散的“利益”主要是提高财务决策效率和调动各所属单位的积极性

正确答案：CD

【考点讲解2】经济环境

(一)经济周期中不同阶段的财务管理战略

处于不同的阶段财务管理的战略不同，但也都是基本常识，不难理解。注意看清楚题目是针对哪个阶段考查，以便选择正确的财务管理战略。

(二)通货膨胀对企业财务活动的影响

通货膨胀的一个表现是物价上涨，基于此来理解下列内容：

①引起资金占用的大量增加，从而增加企业的资金需求。

②引起企业利润虚增，造成企业资金由于利润分配而流失。

③引起利润上升，加大企业的权益资金成本。

④引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度。

⑤引起资金供应紧张，增加企业的筹资难度。

所处阶段具体采取的措施：

通货膨胀初期

①进行投资可以避免货币贬值风险，实现资本保值；

②签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失；

③取得长期负债，保持资本成本稳定。

通货膨胀持续期

① 用比较严格的信用条件，减少企业债权；

②调整财务政策，防止和减少企业资本流失等等。

【考点练习】：

【多选题】为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，企业应当采取措施予以防范。下列各项措施中，正确的是()。

A.在通货膨胀初期进行投资实现资本保值

B.在通货膨胀初期与客户签订长期销货合同

C.在通货膨胀持续期采用比较严格的信用条件

D.在通货膨胀持续期尽量减少债权

【考点讲解3】金融环境

(一)金融工具的特征

1、流动性：指金融资产在转换成货币时，其价值不会蒙受损失的能力。

2、风险性：是指投资于某种金融资产不能恢复它原来投资价值的可能性。

风险主要有违约风险和市场风险。前者是指由于债务人不履行债务的风险。后者是指由于投资于某种金融资产的市场价格发生波动面产生的投资风险。

3、收益性：指金融工具能定期或不定期给持有人带来收益的特性。

(二)金融市场的分类

已期限为分类标准，可分为：

货币市场(短期金融市场)

含义：是指以期限在1年以内的金融工具为媒介，进行短期资金融通的市场。

种类：同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场。

特点：(1)期限短；(2)交易目的是解决短期资金周转；(3)金融工具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。

资本市场(长期金融市场)

含义：是指以期限在1年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易活动的市场。

种类：包括债券市场、股票市场和融资租赁市场等。

特点：(1)融资期限长；(2)融资目的是解决长期投资性资本的需要；(3)资本借贷量大；(4)收益较高但风险也较大。

(三)货币市场与资本市场的特点

货币市场：

货币市场的主要功能是调节短期资金融通。其主要特点是：

(1)期限短。一般为3～6个月，最长不超过1年。

(2)交易目的是解决短期资金周转。它的资金来源主要是资金所有者暂时闲置的资金，融通资金的用途一般是弥补短期资金的不足。

(3)货币市场上的金融工具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。

资本市场：

资本市场的主要功能是实现长期资本融通。其主要特点是：

(1)融资期限长。至少1年以上，最长可达10年甚至10年以上。

(2)融资目的是解决长期投资性资本的需要，用于补充长期资本，扩大生产能力。

(3)资本借贷量大。

(4)收益较高但风险也较大。

【考点练习】：

【单选题】与资本性金融工具相比，下列各项中，不属于货币性金融工具特点的有( )。

A.期限较长

B.流动性强

C.风险较小

D.价格平稳

【参考答案】A

【考点讲解4】递延年金终值和现值

递延年金的特点是第一个A发生在第二期期末。

一、年金(系列款项)

递延年金终值

计算方法：同普通年金终值

计算公式：递延年金终值F=A×(F/A，i，n)

递延年金现值

计算方法：

方法一：两次折现；

方法二：先加上后减去

计算公式：

方法一：P=A×(P/A，i，n)×(P/F，i，m)

方法二：P=A×[(P/A，i，m+n)-(P/A，i，m)]

提示：

1.m递延期的确定方法：(1)第一个A发生的前一期就是递延期，如第一个A发生在第3年年末，那么递延期就是2；(2)添加了多少个A将递延年金转为普通年金，那么递延期就是多少，如第一个A发生在第3年年末，要在第1、2年年末添加A才能转换为普通年金，即添加了2个A，所以递延期是2。

2.n表示的是A的个数。

二、各系数之间的关系总结

单利终值系数与单利现值系数：互为倒数

复利终值系数与复利现值系数：互为倒数

普通年金终值系数与偿债基金系数：互为倒数

普通年金现值系数与资本回收系数：互为倒数

普通年金终值系数与预付年金终值系数：期数加1，系数减1

预付年金终值系数=普通年金终值系数×(1+i)

普通年金现值系数与预付年金现值系数：期数减1，系数加1

预付年金现值系数=普通年金现值系数×(1+i)

复利终值系数与普通年金终值系数：普通年金终值系数=i(复利终值系数-1)

复利现值系数与普通年金现值系数：普通年金现值系数=i(1-复利现值系数)

【考点练习】：

【多选题】下列关于递延年金的说法中，正确的是(　)。

A、递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项

B、递延期越长，递延年金终值越大

C、递延年金现值的大小与递延期有关，递延期越长，现值越小

D、递延年金终值与递延期无关

【参考答案】 ACD

1、单选题

在息税前利润大于零的情况下，如果企业一定期间内的固定性经营成本和固定性资本成本均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于( )。

A.经营杠杆效应

B.财务杠杆效应

C.总杠杆效应

D.风险杠杆效应

参考答案：C

参考解析：【答案】C

【解析】如果固定性经营成本不为零，则会产生经营杠杆效应，导致息税前利润变动率大于产销业务量的变动率；如果固定性资本成本不为零，则会产生财务杠杆效应，导致企业每股收益的变动率大于息税前利润变动率；如果两种杠杆共同起作用，那么产销业务量稍有变动就会使每股收益发生更大的变动，产生总杠杆效应。

2、单选题

某公司的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5，预计销售将增长10%，在其他条件不变的情况下，普通股每股收益将增长( )。

A.5%

B.15%

C.20%

D.30%

参考答案：D

参考解析：【答案】D

【解析】总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=2×1.5=3，总杠杆系数=普通股每股收益变动率/销量变动率=3，则普通股每股收益变动率=3×10%=30%。

3、单选题

某公司的经营杠杆系数为2，预计息税前利润将增长10%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长( )。

A.5%

B.10%

C.15%

D.20%

参考答案：A

参考解析：【答案】A

【解析】经营杠杆系数=息税前利润变动率/销量变动率=2，则销量变动率=息税前利润变动率/2=10%/2=5%。

4、单选题

公司增发的普通股的市价为12元/股，筹资费用率为市价的6%，最近刚发放的股利为每股0.6元，已知该股票的资本成本率为11%，则该股票的股利年增长率为( )。

A.5%

B.5.39%

C.5.68%

D.10.34%

参考答案：B

参考解析：【答案】B

【解析】本题考点是股票资本成本的计算公式。

股票的资本成本率=D1/[Po(1-f)]+g

所以，11%=0.6×(1+g)/[12×(1-6%)]+g，g=5.39%。

5、单选题

假定某企业的权益资本与负债资本的比例为3：2，据此可断定该企业( )。

A.只存在经营风险

B.经营风险大于财务风险

C.经营风险小于财务风险

D.同时存在经营风险和财务风险

参考答案：D

参考解析：【答案】D

【解析】根据权益资本和负债资本的比例可以看出企业存在负债，所以存在财务风险；只要企业经营，就存在经营风险。但是无法根据权益资本和负债资本的比例判断出财务风险和经营风险谁大谁小。

6、单选题

某企业某年的财务杠杆系数为2.5，息税前利润(EBIT)的计划增长率为10%，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益(EPS)的增长率为( )。

A.4%

B.5%

C.20%

D.25%

参考答案：D

参考解析：【答案】D

【解析】财务杠杆系数=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率，即2.5=普通股每股收益增长率/10%，所以普通股每股收益增长率=2.5×10%=25%。

多项选择题(本类题共10小题有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。)

1、下列因素中，能够影响部门剩余收益的有( )。

A、固定成本

B、销售收入

C、购买固定资产

D、无风险收益率

正确答案：ABCD

解析：本题考核剩余收益的影响因素。剩余收益=营业利润-(平均营业资产×最低投资报酬率)，选项B和选项A影响营业利润，选项C影响营业资产，选项D影响最低投资报酬率。

2、下列关于债务筹资的特点的说法中，正确的有( )。

A、筹资速度较快

B、能够分散公司的控制权

C、筹资数额有限

D、能够形成稳定的资本基础

正确答案：AC

解析：本题考核债务筹资的特点。债务筹资的优点包括：(1)筹资速度较快；(2)筹资弹性大；(3)资本成本负担较轻；(4)可以利用财务杠杆；(5)稳定公司的控制权。缺点包括：(1)不能形成企业稳定的资本基础；(2)财务风险较大；(3)筹资数额有限。

3、下列各项中，属于债券的偿还方式的有( )。

A、提前偿还

B、分批偿还

C、一次偿还

D、到期偿还

正确答案：ABCD

解析：债券偿还时间按其实际发生与规定的到期日之间的关系，分为提前偿还与到期偿还两类，其中后者又包括分批偿还和一次偿还两种。

4、已知某企业生产销售甲乙两种产品，2010年销售量分别为20万件和30万件，单价分别为40元和60元，单位变动成本分别为24元和30元，单位变动销售费用和管理费用分别为20元和25元，固定成本总额为200万元，则下列说法正确的有( )(计算结果保留两位小数)。

A、加权平均边际贡献率为56.92%

B、加权平均边际贡献率为46.92%

C、保本点销售额为426.26万元

D、甲产品保本点销售量为3.28万件

正确答案：BCD

解析：本题考核多种产品量本利分析。加权平均边际贡献率=[20×(40-24)+30×(60-30)]/(20×40+30×60)×100%=46.92%，保本点销售额=200/46.92%=426.26(万元)，甲产品保本点销售额=20×40/(20×40+30×60)×426.26=131.16(万元)，甲产品保本点销售量=131.16÷40=3.28(万件)。

5、甲公司今年初发行A股票，预计每年分配股利3元，假设股利可以持续发放并且保持不变，投资者要求的报酬率为10%。下列说法中正确的有( )。

A、股票的价值为30元

B、A股票是零增长股票

C、未来各年股利构成永续年金

D、股票的价值为33元

正确答案：ABC

解析：本题考核股票价值的计算。由于每年分配股利3元并假设可以持续且保持不变，所以是零增长股票，未来各年股利构成永续年金，股票的价值=3/10%=30(元)，所以，正确的答案是选项A、B、C。

6、投资管理的原则包括( )。

A、可行性分析原则

B、结构平衡原则

C、动态监控原则

D、投资收益对等原则