中级会计师《财务管理》真题考点解析

2017年中级会计师考试开始进入备考时期，边学边练，巩固所学知识，下面是yjbys网小编提供给大家关于中级会计师《财务管理》真题考点解析，希望对大家的备考有所帮助。

　中级会计师《财务管理》真题考点解析:含报酬率

1.计算方法

基本思路：令项目的净现值=0，解出的贴现率就是内含报酬率。

(1)未来每年现金净流量相等时

未来每年现金净流量×年金现值系数-原始投资额现值=0

(2)未来每年现金净流量不相等时

采用逐次测试法。(不是年金形式)

2.说明

如果按照设定的折现率计算得出的项目净现值大于0，则意味着内含报酬率大于项目的折现率。

3.对内含报酬率法的评价

优点

①内含报酬率反映了投资项目实际可能达到的投资报酬率，易于被高层决策人员所理解

②反映各独立投资方案的获利水平

缺点

①计算复杂，不易直接考虑投资风险大小

②不适宜互斥投资方案决策

考点练习：单项选择题

1、已知某投资项目按14%贴现率计算的净现值大于零，按16%贴现率计算的净现值小于零，则该项目的内含报酬率肯定( )。

A.大于14%，小于16%

B.小于14%

C.等于15%

D.大于16%

【答案】A

【解析】内含报酬率是使得方案净现值为零时的贴现率，所以本题的内含报酬率应该是夹在14%和16%之间。

　中级会计师《财务管理》真题考点解析:保守型融资策略

融资策略是指公司在筹资决策中采用的安排长、短期资金比例的策略。

融资策略分为以下三种类型：

1.激进型融资策略。采用这种策略，公司的全部长期资产和一部分长期性流动资产由长期资金融通;另一部分长期性流动资产和全部临时性流动资产由短期资金融通。

2.适中型融资策略。指对流动性资产，用短期融资的方式来筹措资金;对长期性资产，包括长期性流动资产和固定资产，均用长期融资的方式来筹措资金，以使资产使用周期和负债的到期日相互配合。

3.保守型融资策略。采用这种策略，公司不但以长期资金来融通长期流动性资产和固定资产，而且还以长期资金满足由于季节性或循环性波动而产生的部分或全部临时性流动资产的资金需求。

考点练习：单项选择题

某企业固定资产为800万元，永久性流动资产为200万元，波动性流动资产为200万元。已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元，则该企业采取的是(　　)。

A.期限匹配融资策略

B.保守融资策略

C.激进融资策略

D.折中融资策略

【答案】C

【解析】永久性资产=800+200=1000,长期来源只有900,所以长期资金来源，根本就没有满足长期资金的需要，还差100需要筹借短期借款解决，同时波动性流动资产为200万元，也需要短期借款满足，所以，需要的.临时性负债是100+200=300。 也就是这300都是短期资金来源，所以是激进型政策。

　　中级会计师《财务管理》真题考点解析:随机模型

思路：企业可以根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范围，即制定出现金持有量的上限和下限，将现金量控制在上下限之内。当现金量达到控制上限(H)时，用现金购入有价证券，使现金持有量下降到(R)。当现金量降到控制下限(L)时，则抛售有价证券换回现金，使现金持有量回升到(R)。若现金量在控制的上下限之内，便不必进行现金与有价证券的转换，保持它们各自的现有存量。

公式：

式中：b——证券转换为现金或现金转换为证券的成本;

δ——公司每日现金流变动的标准差;

i——以日为基础计算的现金机会成本。

最高控制线H的计算公式为：H=3R-2L

适用对象：现金流入、流出不稳定情况下确定现金最优持有量。

考点练习：判断题

随机模型中，当现金余额达到上限但没超过上限时，则不需要把现金转换为有价证券。(　)

【答案】错

【解析】本题考核随机模型。当企业现金余额在上限和下限之间波动时，表明企业现金持有量处于合理的水平，无需进行调整。当现金余额达到上限时，则将部分现金转换为有价证券;当现金余额下降到下限时，则卖出部分证券。