2016中级会计师《财务管理》考点习题与答案

　　企业所得税

【单选题】销售预算、生产预算和直接材料预算属于(　)。

A.业务预算

B.专门决策预算

C.长期预算

D.财务预算

【答案】A

　　预期收益率

【简答题】下表给出了四种状况下，两项资产相应可能的收益率和发生的概率。

要求：

(1)计算两方案预期收益率的期望值;

(2)计算两方案预期收益率的标准差;

(3)计算两方案预期收益率的标准离差率;

(4)说明哪个方案的风险更大。

(5)如果投资A比重60%，投资B比重40%,相关系数0.2，求组合的收益率和标准差

　　【答案及解析】：

(1)A方案的'期望收益率=0.1×(-3%)+0.3×3%+0.4×7%+0.2×10%=5.4%

B方案的期望收益率=0.1×2%+0.3×4%+0.4×10%+0.2×20%=9.4%

(2)A方案票的标准差

B方案的标准差

3)A方案的标准离差率=3.75%÷5.4%=69.44%

B方案的标准离差率=6.07%÷9.4%=64.57%

(4)A方案的标准离差率大于B方案，所以A方案的风险大。

(5)组合收益率=5.4%×60%+9.4%×40%=7%

组合标准差

　　折现率

【多选题】如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是(　　)。

A.动态回收期

B.净现值

C.内含报酬率

D.现值指数

【答案】BD

　　混合工具筹资

【单选题】下列属于混合工具筹资的是(　　)。

A.发行可转换公司债券

B. 融资租赁

C.引入战略投资者

D.首次上市公开发行股票(IPO)

【答案】A

【解析】融资租赁属于长期负债筹资;引入战略投资者和首次上市公开发行股票(IPO)属于股权筹资;我国上市公司目前常见的混合筹资是可转换债券筹资和认股权证筹资。

　　零基预算

【判断题】零基预算由于不考虑过去的成本费用，因此编制的工作量较小。 (　　)

【答案】×

【解析】教材64页，零基预算编制的缺点是工作量大。

　　实际报酬率

【单选题】某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000元补贴生活。那么，该项投资的实际报酬率应为(　　)。

A.2%

B.8%

C.8.24%

D.10.04%

【答案】C

【解析】本题的主要考核点是实际报酬率与名义报酬率换算的问题。根据题意，希望每个季度能收入2000元，1年的复利次数为4次，季度利率=2000/100000=2%，故名义报酬率为8%，则实际报酬率I与名义报酬率的关系为：1+I=(1+8%/4)4，即I=8.24%。

　　短期借款

【单选题】某公司拟使用短期借款进行筹资。下列借款条件中，不会导致实际利率高于名义利率的是(　　)。

A.按贷款一定比例在银行保持补偿性余额

B.按贴现法支付银行利息

C.按收款法支付银行利息

D.按加息法支付银行利息

【答案】C

【解析】对于借款企业来讲，补偿性余额会提高借款的实际利率，所以，选项A错误;贴现法会使贷款的实际利率高于名义利率，所以，选项B错误;收款法下实际利率等于名义利率，所以，选项C是正确的;加息法会使企业的实际利率高于名义利率1倍，所以，选项D是错误的。

　　留存收益

【单选题】某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为4%，股利固定增长率3%，所得税税率为25%，预计下次支付的每股股利为2元，则该企业利用留存收益的资本成本为(　)。

A.23%

B.18%

C.24.46%

D.23.6%

【答案】A

【解析】留存收益资本成本的计算公式与普通股资本成本相同，不同点在于留存收益资本成本的计算不考虑筹资费用，所以留存收益资本成本=2/10×100%+3%=23%。注意：本题中的2元是预计下次支付的每股股利(是D1，而不是D0)，所以，答案不是D，而是A。