2017年期货从业资格综合练习试题

导语：考试采取闭卷机考方式进行。考生在指定时间和考点，在指定的计算机上进行答题。考试结束后由计算机统一上传试卷，并由计算机判分。我们一起来看看试题吧。

1、某大豆经销商做卖出套期保值，卖出10手期货合约建仓，基差为-30元/吨，买入平仓时的基差为-50元/吨，则该经销商在套期保值中的盈亏状况是()。

A、盈利2000元

B、亏损2000元

C、盈利1000元

D、亏损1000元

答案：B

解析：如题，运用“强卖盈利”原则，判断基差变强时，盈利。现实际基差由-30到-50，在坐标轴是箭头向下，为变弱，所以该操作为亏损。再按照绝对值计算，亏损额=10×10×20=2000。

2、3月15日，某投机者在交易所采取蝶式套利策略，卖出3手(1手等于10吨)6月份大豆合约，买入8手7月份大豆合约，卖出5手8月份大豆合约。价格分别为1740元/吨、1750元/吨和1760元/吨。4月20日，三份合约的价格分别为1730元/吨、1760元/吨和1750元/吨。在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是()。

A、160元

B、400元

C、800元

D、1600元

答案：D

解析：这类题解题思路：按照卖出(空头)→价格下跌为盈利，买入(多头)→价格上涨为盈利，判断盈亏，确定符号，然后计算各个差额后相加得出总盈亏。本题一个个计算：

(1)卖出3手6月份大豆合约：(1740-1730)×3×10=300元

(2)买入8手7月份大豆合约：(1760-1750)×8×10=800元

(3)卖出5手8月份大豆合约：(1760-1750)×5×10=500元

因此，该投机者的净收益=(1)+(2)+(3)=1600元。

3、某投机者以120点权利金(每点10美元)的价格买入一张12月份到期，执行价格为9200点的道•琼斯美式看涨期权，期权标的物是12月份到期的道•琼斯指数期货合约。一个星期后，该投机者行权，并马上以9420点的价格将这份合约平仓。则他的净收益是()。

A、120美元

B、220美元

C、1000美元

D、2400美元

答案：C

解析：如题，期权购买支出120点，行权盈利=9420-9200=220点。净盈利=220-120=100点，合1000美元。

4、6月10日市场利率8%，某公司将于9月10日收到10000000欧元，遂以92.30价格购入10张9月份到期的3个月欧元利率期货合约，每张合约为1000000欧元，每点为2500欧元。到了9月10日，市场利率下跌至6.85%(其后保持不变)，公司以93.35的.价格对冲购买的期货，并将收到的1千万欧元投资于3个月的定期存款，到12月10日收回本利和。其期间收益为()。

A、145000

B、153875

C、173875

D、197500

答案：D

解析：如题，期货市场的收益=(93.35-92.3)×2500×10=26250

利息收入=(10000000×6.85%)/4=171250

因此，总收益=26250+171250=197500。

5、某投资者在2月份以500点的权利金买进一张执行价格为13000点的5月恒指看涨期权，同时又以300点的权利金买入一张执行价格为13000点的5月恒指看跌期权。当恒指跌破()点或恒指上涨()点时该投资者可以盈利。

A、12800点，13200点

B、12700点，13500点

C、12200点，13800点